Tesla bankade 11 miljarder dollar genom att sälja regleringskrediter. Nu är partiet över.

• Tesla tjänade över 11 miljarder dollar genom att sälja regleringskrediter under det senaste decenniet.
• Dess VD, Elon Musk, uppmanade den federala regeringen att avsluta alla subventioner eftersom det skulle ”bara hjälpa Tesla.”
• Regeringen avslutade alla subventioner och avslutade också böterna som stimulerade biltillverkaren att köpa krediter från Tesla.

Tesla VD Elon Musk har personligen stött slutet på USA: s subventioner inom fordonssektorn. Detta var främst en bestraffning till de som krävde slutet av EV -subventionen genom att också kräva att olje- och gas subventioner skulle skrubba, men hans föredragna lösning omvandlades så småningom till ett tryck för att bli av med alla Subventioner, inklusive EV -skattekredit och liknande.

Tja, Musk fick sin önskan – natur. Med passagen av den stora vackra räkningen försvinner EV-subventionerna, och med det är de monetära konsekvenserna av att biltillverkare inte överensstämmer med Fleet Wide Corporate Average Fuel Economy (CAFE) krav. Det enda draget kommer att eliminera en inkomstström som har gjort Tesla nästan 11,8 miljarder dollar under det senaste decenniet.

Foto av: Insideevs

Teslas Electric Empire byggdes inte bara på baksidan av sina batteridrivna bilar. Det subventionerades av biltillverkare som köpte regleringskrediter från Tesla för att fortsätta bygga gas-guzzlers medan de undviker böter från den amerikanska regeringen.

Så här fungerade systemet: Alla biltillverkare måste träffa café- och utsläppskrav som fastställts av den federala regeringen. Kafékraven har ökat ganska stadigt år till år sedan 2010 och satt på 49,2 miles per gallon 2024, även om detta antal inkluderar EVs, förändringar baserade på fordonsstorlek och är massivt komplicerad av en mängd olika faktorer. Varje biltillverkare som inte uppfyllde detta krav kunde köpa kolkrediter från biltillverkare som hade ett överskott av krediter (som Tesla) för att föra sig under locket och undvika böter med (vanligtvis) billigare krediter.

Det började litet, men när Tesla gjorde fler och fler fordon började det samla ett stort antal av dessa poäng som det kunde sälja till andra märken. Så småningom förvandlades hundratusentals dollar i intäkter till miljoner. Miljoner förvandlades till miljarder. Och till och med nyligen har försäljningen av regleringskrediter blivit nästan en tredjedel av Teslas intäkter.

”Dessa lagstiftningskreditförsäljningar är anledningen till att Tesla finns idag,” sade Gordon Johnson, en analytiker med GLJ Research. Han fortsatte: ”Utan lagstiftningskreditförsäljning förlorar Tesla pengar i sin kärnverksamhet.”

Till Johnsons punkt är Tesla beroende av lagstiftningskreditförsäljningen idag som en grundläggande del av sina intäkter. Dessa krediter har tidigare varit så efterfrågade att biltillverkare enligt uppgift har vänt sig till långsiktiga kontrakt med Tesla så att de kunde köpa dem.

Dessa krediter kommer snart att bli värdelösa under den nya republikanska ledda skatte- och utgiftsräkningen. De ekonomiska påföljderna för biltillverkare som inte uppfyller Cafe -kraven tas bort, vilket innebär att biltillverkare inte kommer att straffas för att de inte har nått det MPG -kravet som stimulerade dem att spendera pengar med Tesla under det senaste decenniet.

Analytiker på William Blair och Co. säger att förlusten av intäkter från lagstiftningen kommer att ”resultera i en direkt träff till lönsamhet [for Tesla]”Och förutse att kravet skulle falla med cirka 75% 2026 innan de helt försvann 2027.

Det här är trots allt Musk, trots allt.

Egentligen var det inte så mycket av en fråga som det var ett krav – och att eliminera slösande skattebetalares utgifter var en av de kärnpunkter han hade när han ledde Trumps avdelning för regeringens effektivitet. Nu skördar Tesla vad dess VD sådde eftersom försäljningen har doppat enormt över hela världen tack vare Musks politiska aktivism.

Teslas varumärkesimage har blivit giftig. Detta har lett till en global glidning av försäljningen direkt korrelerad med sin VD: s engagemang i USA: s politik. Kanske ännu värre är att med att $ 7 500 EV -skattekrediten försvinner, förväntas EV -försäljningen ”kollapsa” i USA vilket innebär att Teslas hemgräs kommer att få färre människor som köper EVs medan resten av världen ser ut till andra växande alternativ när Teslas lineup fortsätter att visa sin ålder.

Tesla belönar också sin VD med ett nytt betalpaket på 29 miljarder dollar för att stimulera honom att fortsätta leda företaget trots alla dessa potentiellt negativa nyheter.

Teslas lönsamhet har länge lutat sig till reglerande alkemi. Även om det inte har behövt dessa kreditförsäljningar för att vara lönsam på flera år, har dess beroende av dem säkert vuxit under de senaste kvartalen (särskilt när försäljningen har minskat de senaste månaderna). Snart kommer den blyet inte längre att lysa som guld och Tesla kommer att behöva luta sig till sin faktiska försäljningsresultat för alla sina inkomster. Detta kan innebära att vissa drastiska kostnadsbesparingar är i horisonten, eller om en allvarlig försäljningspush behövs.

Hursomhelst, Teslas VD fick vad han ville: EV -subventionen är borta. Och även om det kanske inte ”hjälper Tesla” som han förutspådde, åtminstone inte på kort sikt, hjälper det verkligen inte någon annan biltillverkare heller.