Vid Teslas kvartalssamtal beror kontrollen

januari 29, 2025

Elon Musk är en mycket upptagen man. Idag är hans intressen varierande och mångfacetterade. Han är fokuserad på AI -loppet, sänker regeringens utgifter i Washington DC, rådde president Donald Trump om nästan allt av import, spel, publicering på sin sociala medieplattform, rymdresor och … vad som skulle vara.

Men hans enorma förmögenhet kommer från aktiekursen för hans bilföretag, Tesla. Och Teslas försäljning förra året var inte bra. Nu har investerare frågor för dagens intäkter för fjärde kvartalet-och de kan till och med vara tuffa frågor för en förändring.

Vår förhandsgranskning av kvällens Tesla Q4 -samtal startar denna midveckautgåva av Kritiska materialvår morgon sammanställning av teknik och mobilitetsnyheter. Även på kranen idag: Investerare var inte alltför övertygade efter General Motors egen årsrapport igår, och Trumps nya transportavdelningschef riktar sig omedelbart mot reglerna för bränsleekonomi. Låt oss dyka in.

30%: Tesla står inför frågor. Många av dem

Foto av: Insideevs

Tesla -investerare har helt klart mycket i sinnet. Till och med en snabb skanning av onlineportalen som de använder för att ställa frågor före intäktssamtalet gör detta uppenbart. De frågar om fullständiga självkörande uppdateringar, billigare Tesla EVs, Optimus-roboten, långa väntetider för service, möjligheter i AI och hur som koloniserar Mars. Musk har lovat mycket under åren och han har kunnat rida på den vågen och hans engagemang i Trump Vita huset till några av $ TSLA: s högsta aktiekurser någonsin. (Tesla -aktier handlade till $ 389 vid tidpunkten för denna publikation.)

Men som vi har noterat tidigare är Tesla fortfarande ett bilföretag, oavsett om det vill vara eller inte. Och Teslas årliga försäljning minskade för första gången någonsin 2024 när nya EV -konkurrenter dyker upp, lineupen känns alltmer inaktuell och vissa köpare verkar avstängda av Musks politik och offentliga beteende.

En sak som investerare i alla storlekar tydligt vill ha är nyheter om en länge utlovad mer prisvärd ny Tesla. Tidigare har Musk rullat ögonen på en sådan idé och sagt att inga nya Tesla -modeller borde komma med en ratt. Ändå i slutet av förra året indikerade en Deutsche -bankrapport att en billigare ”modell Q” (deras namn för det, inte den officiella) verkligen var i verken. Investerare vill se tillväxt av något slag, inte bara löften.

Ännu Bloomberg verkar tro att dagens berättelse kommer att handla om AI och robotik, inte bilar:

Men vad investerare kan leta efter är tillväxtutsikter-det är här Musks nya berättelse är viktig, eftersom högerbillionären har försökt göra ett fall att Teslas framtid är inom robotik och konstgjord intelligens (och därför är bilförsäljning mindre viktiga ).

En av orsakerna till att denna tonhöjd är bekväm för Musk är att hans extremistiska politiska reinkarnation har skadat varumärket, som brukade tillgodose progressiva, klimatmedvetna bilägare som inte är exakt fans av Musks nya chef i Washington.

Här är lite mer om det från Barron’s:

Tesla planerar också att lansera en AI-utbildad självkörande Robotaxi-tjänst i slutet av 2025. Musk sa nyligen att Teslas självkörande programvara skulle driva bättre än människor under första halvåret 2025. Alla självkörande uppdateringar kommer att vara meningsfulla för investerare.

Men investerare verkar bli mer stämma över ”bilförsäljning” -sidan av saker. När allt kommer omkring, om Musk verkligen tycker att autopilot och full självkörning är framtiden, måste människor faktiskt köpa Tesla EVs som driver dem. Och det är där Tesla stöter på ett problem. Åtminstone en analytiker och vokal Tesla -kritiker, Gordon Johnson från GLJ Research, berättade för CNN så mycket och skyllde Musk direkt – särskilt med tanke på VD: s stöd för att avsluta EV -skattekrediter:

”Jag tror att det skadar Tesla enormt. Han har gått full maga, ”sa Johnson. ”Många Tesla -köpare kommer inte att överväga att köpa en Tesla igen.”

Men Johnson sa att förlusten av EV-skattekredit kommer att göra det svårare för Teslas bilar att tävla med bensindrivna bilar. Och företaget har redan mer kapacitet att bygga bilar än det har köpare.

”Det är ett enormt negativt för Tesla,” sade Johnson. ”De har ett efterfrågan problem. De kan inte sälja ut sin befintliga kapacitet. Nio av tio bilköpare väljer bensindrivna bilar, inte EVs. Detta gör EVs mindre konkurrenskraftiga. ”

Den berättelsen påpekar också korrekt att Model Y Juniper-den efterlängtade uppdateringen till världens bästsäljande EV och, av vissa mätvärden, bästsäljande bil, period-var med nollfanfare från Musk eller företaget. Bara några uppdateringar av sina internationella webbplatser och orderportaler som kommer live.

Kvällens samtal borde vara intressant. Kom tillbaka senare för mer täckning från Insideevs.

30%: Investerare är inte övertygade av GM

Foto av: Chevrolet

2024 Chevrolet Equinox EV

Samtidigt vann investerare inte exakt av GM: s eget Q4 -intäkter samtal igår. Medan biltillverkaren slog uppskattningarna (trots att han tog en häpnadsväckande hit på 5 miljarder dollar omstrukturerar sin Kina -verksamhet) och gör framsteg på verkligt lönsamma EVs, tror många analytiker inte att GM har en tillräcklig plan för Trump 2.0 -ER: nämligen tullar på föremål från föremål från Kanada och Mexiko och ett potentiellt slut på EV -skattekrediter. Aktierna sjönk 8,9% på tisdag till 50,04 dollar.

Från Reuterare:

”Det finns bara mycket osäkerhet mellan tullar såväl som reglerna och förordningarna kring EVs och skatteincitament. Med den osäkerheten, det är verkligen inte bakat i GM: s vägledning vid denna tidpunkt,” sade Jeff Windau, finansanalytiker på Edward Jones.

GM: s VD Mary Barra berättade för investerare på ett konferenssamtal tisdag att hon tror att Trump ”vill använda politik och förordningar på sätt som kommer att stärka inte skada inhemska tillverkare som GM.” Trump har sagt att han vill använda tullar för att driva företag för att flytta verksamheten tillbaka till USA – men sådana drag kan ta år.

Under tiden har GM en ”omfattande spellista” som dras samman om evenemangstariffer införs, berättade GM: s CFO Paul Jacobson till reportrar på måndag före Trumps uttalanden. Företaget hade redan börjat ta med fordon i sitt internationella lager i Mexiko och Kanada till USA, sade Jacobson.

”Varje leverans som vi kan göra innan en tariff införs, det är så mycket bättre, snarare än att sitta på lager,” sade han.

Räkna med ett mycket stenigt år – eller flera år – för bilindustrin, särskilt med potentialen för nya tullar.

90%: Trumps DOT -chef riktar sig mot regler för bränsleekonomi

Los Angeles trafik 1950 -talet

Exempel: Bilindustrin har många regler att spela efter, både i USA och globalt. Dessa regler avgör vilken teknik de har att investera i för att uppfylla olika bränsleekonomi, utsläpp och säkerhetskrav. Bidenadministrationens EV-policy kallades ett ”mandat” på grund av den tidigare presidentens informella mål att ha alla elektriska bilar utgöra 50% av marknaden år 2030, tvingade sig något genom allt strängare bränsleekonomiska regler som i huvudsak skulle tvinga biltillverkare att göra att göra Mestadels nollutsläppsbilar.

Trump rullade tillbaka bränsleekonomiska standarder under sin första mandatperiod, innan Biden vände det beslutet. Nu slösar Trumps nyligen bekräftade amerikanska transportsekreterare, Sean Duffy, ingen tid på att försöka rulla tillbaka dessa regler. Här är Bloomberg:

Duffy, en före detta amerikansk kongressledamot och Fox News -bidragsgivare, skildrade handlingen som att ta bort regeringens överreaktion av före detta president Joe Biden som hade drivit upp kostnaderna för nya bilar. Biden-administrationens standarder kräver att biltillverkare i genomsnitt når 50,4 miles per gallon över sina nya bilflottor med 2031-modellåret.

Trump antas också att miljöskyddsbyrån ska granska eller skriva om gränser för fordonets svansföroreningar som tvingar biltillverkare att sälja fler elektriska modeller. Även om Biden-administrationen minskade kraven på kort sikt efter pushback från biltillverkare, uppskattade EPA i början av förra året att tillverkarna kan försöka uppfylla kraven genom att öka batterifordonen till mer än hälften av den totala amerikanska försäljningen år 2032.

Efter Trumps valvinst sänkte analytiker på Bloombergnef sina prognoser för försäljning av helt elektriska och plug-in hybridfordonsförsäljning genom resten av decenniet. BNEF sa att den förväntade sig att plug-in-modeller skulle vara en tredjedel av den totala amerikanska försäljningen fram till 2030, från den 48% -andel som förväntades tidigare.

Detta kan låta bra för vissa, men jag tycker att det är värt att komma ihåg att hybridförsäljning hade ett boomår 2024 även när EV -försäljningen visade sig vara ojämn. Människor vill ha hybrider eftersom de inte gillar att betala för bensin. Och om bilföretag använder något lagstiftningskort-som vanligtvis slutar vara kortsiktigt-för att sakta sin övergång till elektrifiering, riskerar de att springa bakom globalt.

Vissa biltillverkare kan välkomna dessa regler som en chans att fördubblas på gasmotorer; Andra kan förbli elektrifiering och effektivitet eftersom de måste göra det så småningom, samt tävla globalt. Svaren på dessa regelförändringar kommer att vara mycket berättande.